Malaysia: Heineken-Absatz könnte durch Preiserhöhung im August beeinträchtigt werden
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Heineken Malaysia Berhad wird ab dem 1. August 2025 die Preise für den Großteil seines Produktportfolios um 2 % bis 8 % erhöhen, und zwar für die Gastronomie und ab dem 1. September 2025 für den Einzelhandel. Mit diesem Schritt, der auf den anhaltenden Anstieg der Inputkosten zurückzuführen ist, sollen die Gewinnmargen der Gruppe verteidigt werden, wie Business Today am 7. Juli berichtete.
Dies ist die zweite Preisanpassung von Heineken innerhalb von etwas mehr als einem Jahr, nachdem die Preise bereits im April 2024 um etwa 5 % bis 8 % erhöht wurden.
Maybank Investment Bank Research hob in einem kürzlich erschienenen Bericht hervor, dass der Bierkonsum zwar typischerweise eine gewisse Preisstabilität aufweist, dass aber der zusätzliche Druck durch die Inflation und die schwachen Verbraucherausgaben in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 die Erholungsphase für das Absatzvolumen von Heineken verlängern könnte.
Angesichts des Duopolcharakters des malaysischen Biermarkts wird allgemein erwartet, dass der HEIM-Konkurrent Carlsberg Brewery Malaysia Bhd mit ähnlichen Preiserhöhungen nachziehen wird. In der Vergangenheit haben branchenweite Preisanpassungen in den folgenden zwei bis drei Monaten zu schwächeren Absatzzahlen geführt.
Trotz der erwarteten Verlangsamung des Absatzwachstums ist das Forschungsunternehmen der Ansicht, dass die durchgeführten Preiserhöhungen entscheidend dazu beitragen werden, die Margen der Unternehmensgruppe zu verteidigen. Maybank IB Research geht außerdem davon aus, dass im dritten Quartal 2025 vor dem Inkrafttreten der Preiserhöhungen im August und September Vorzieheffekte auftreten werden, d.h. dass die Verbraucher vor der Preiserhöhung mehr kaufen.
Trotz der gesenkten Gewinnprognose hält Maybank IB Research an der Einstufung „KAUFEN“ für Heineken Malaysia fest, allerdings mit einem reduzierten, aus dem diskontierten Cashflow abgeleiteten Kursziel von RM31,00. Diese Bewertung impliziert eine Dividendenrendite von ca. 6 %, basierend auf einer Ausschüttungsquote von 100 %
