Nigeria: International Breweries meldet 2025 den ersten Gewinn seit sieben Jahren
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International Breweries Plc hat 2025 den ersten Gewinn seit sieben Jahren gemeldet, was laut dem am 10. April bei der Nigerian Exchange eingereichten geprüften Jahresabschluss des Unternehmens auf einen starken Umsatzanstieg und einen weitgehend stabilen Naira zurückzuführen ist.
Das von AB InBev kontrollierte Unternehmen meldete für das im Dezember 2025 endende Geschäftsjahr einen Nettogewinn von 51 Milliarden Naira, verglichen mit einem Verlust von 113,6 Milliarden Naira im Jahr 2024. Die Trendwende ist darauf zurückzuführen, dass die relative Stabilität des Naira das Ausmaß der Wechselkursverluste verringerte, die zuvor wiederholt die operativen Gewinne zunichte gemacht hatten.
Der Umsatz stieg um 21 Prozent auf 619 Milliarden Naira, gestützt durch Preiserhöhungen, verbesserte Absatzmengen und ein besser vorhersehbares Geschäftsumfeld. Der Bruttogewinn stieg von 131,35 Milliarden Naira im Vorjahr auf 210 Milliarden Naira, was trotz gestiegener Inputkosten auf einen stärkeren Absatz hindeutet.
Die deutlichere Wende vollzog sich jedoch unterhalb der operativen Ebene. Im Jahr 2024 führten starke Währungsabwertungen, bei denen der Naira etwa 41 Prozent seines Wertes einbüßte, sowie Neubewertungen von Absicherungsgeschäften zu Wechselkursverlusten in Höhe von über 166 Milliarden Naira, was den Brauer tiefer in die roten Zahlen trieb.
Da der Naira im vergangenen Jahr jedoch zum ersten Mal seit mehr als einem Jahrzehnt einen Wertzuwachs von 7,5 Prozent verzeichnete, verringerten sich die Netto-Wechselkursverluste deutlich auf etwa 14 Mrd. NGN, unterstützt durch geringere realisierte Wechselkursverluste und nicht realisierte Wechselkursgewinne in Höhe von 8,4 Mrd. NGN, im Vergleich zu hohen nicht realisierten Verlusten im Vorjahr.
Diese Verbesserung trug dazu bei, den Gewinn vor Steuern auf 89 Mrd. N zu steigern – nach einem Verlust von 111,8 Mrd. N im Jahr 2024 –, obwohl die Kosten weiterhin eine Belastung darstellten. Die Umsatzkosten stiegen auf 409,4 Mrd. N, was vor allem auf die Ausgaben für Rohstoffe, Energie und Logistik zurückzuführen war. Auch die Verwaltungs-, Marketing- und Vertriebskosten stiegen auf über 124 Mrd. N, was den Inflationsdruck entlang der gesamten Lieferkette widerspiegelte.
Finanzerträge leisteten zusätzlichen Beitrag. Die Nettofinanzerträge beliefen sich auf 6 Mrd. NGN, verglichen mit Nettofinanzkosten von 20,7 Mrd. NGN im Vorjahr, da die Zinsaufwendungen sanken und die Kreditaufnahme eingestellt wurde.
Das Unternehmen schloss das Jahr ohne ausstehende Kredite oder Überziehungskredite ab und vermied so hohe Zinssätze, die zuvor die Verluste noch verstärkt hatten.
Die Cash-Generierung verlangsamte sich trotz eines Gewinnanstiegs. Der Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit sank auf 139,3 Mrd. NGN, nach 148,9 Mrd. NGN im Vorjahr, während die liquiden Mittel deutlich auf 155,4 Mrd. NGN stiegen, nach 109,2 Mrd. NGN im Jahr 2024.
Die stärkere Performance führte auch zu einer Verringerung der kumulierten Verluste, was der Grund dafür war, dass keine Dividenden ausgeschüttet wurden. Die kumulierten Verluste verringerten sich auf 191,03 Mrd. N, gegenüber 241,9 Mrd. N im Vorjahr, wodurch sich das Eigenkapital auf 499,8 Mrd. N erhöhte.
Dennoch hängt die Erholung weiterhin eng mit den makroökonomischen Rahmenbedingungen zusammen, auch wenn diese derzeit durch den Krieg im Nahen Osten belastet werden. Die Inputkosten bleiben hoch, die Konsumausgaben stehen unter Druck, und die Gewinne reagieren in einer importabhängigen Brauindustrie weiterhin empfindlich auf Währungsschwankungen.
Die Anleger bewerten die Aktie neu, da International Breweries am Freitag um fast 7 Prozent zulegte – ein Aufschwung für eine Aktie, die seit Jahresbeginn mehr als 13 Prozent ihres Wertes eingebüßt hat und damit in Bezug auf die Performance seit Jahresbeginn auf Platz 126 der NGX rangiert.
